Canal com o Gestor

Janeiro foi marcado pela intensificação das tensões geopolíticas e uma maior incerteza internacional, levando investidores a reduzir a concentração em dólar e a buscar maior diversificação, beneficiando os mercados emergentes. Nesse contexto, o Brasil se destacou, registrando ingressos de aproximadamente R$ 26,3 bilhões de recursos estrangeiros na B3 durante o mês, volume superior ao observado ao longo de todo o ano de 2025, o que contribuiu para uma valorização de cerca de 12,6% do Ibovespa no mês, com desempenho concentrado em ações mais líquidas e de maior peso no índice. No cenário político, pesquisas eleitorais mais recentes reiteraram a competitividade de Flávio Bolsonaro e declarações do ministro Fernando Haddad, sugerindo a indicação de Guilherme Mello para a diretoria do Banco Central, foram interpretadas pelo mercado como uma tentativa de ampliar a influência do governo sobre o Comitê, adicionando cautela ao ambiente doméstico. Ainda assim, a divulgação de dados de inflação e emprego mais favoráveis contribuiu para uma leitura mais construtiva do cenário macro, levando o Banco Central a sinalizar que, caso seu cenário central se confirme, poderá iniciar um ciclo de cortes na taxa de juros nos próximos meses.

O mês de janeiro foi marcado por um ambiente internacional mais instável, com aumento da volatilidade nos mercados globais, especialmente em commodities e ativos de risco. O principal fator foi a intensificação das tensões geopolíticas lideradas pelos Estados Unidos, envolvendo conflitos no Oriente Médio, pressões diplomáticas sobre o Irã e discussões estratégicas com países europeus, o que elevou a percepção de risco no cenário global. Adicionalmente, o governo norte-americano endureceu o discurso em torno da necessidade de maior controle da Groenlândia por razões de segurança nacional e sinalizou a possibilidade de elevação tarifária contra países europeus que participaram de exercícios militares na região, incluindo membros da OTAN, ampliando as incertezas geopolíticas. No campo econômico, os Estados Unidos apresentaram dados mistos: o mercado de trabalho mostrou sinais de estabilização, o consumo permaneceu resiliente e a inflação voltou a acelerar levemente, levando o Federal Reserve a manter os juros inalterados e adotar um discurso cauteloso, reforçando que futuras decisões dependerão da evolução dos dados. Na Europa, a economia seguiu resiliente, com inflação próxima da meta e política monetária estável, enquanto a China continuou enfrentando fragilidade no consumo e no setor imobiliário, apesar de exportações mais fortes.